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分析师:Priceline和Expedia今年将持续增长

作者:品橙旅游

两位独立财务分析师称,Priceline和Expedia今年将迎来新一轮的强劲增长。尽管2017年最后几个月两大企业的股价出现了波动,但增长前景依然乐观。

【品橙旅游】两位独立财务分析师称,Priceline和Expedia今年将迎来新一轮的强劲增长

Gary Alexander在给SeekingAlpha网站写的文章中对Priceline集团的评估以及The Reasonable Investor对Expedia Inc.的评价均指出全球越来越多的旅客采用在线预订激发了未来的增长。

尽管2017年最后几个月两大企业的股价出现了波动,但增长前景依然乐观。

Alexander引用Priceline集团2017年前三个季度的强劲增长数据,其总收入同比增长18%,达到99亿美元。酒店房间预订推动了这种增长,第三季度达到1.775亿间夜,同比增长19%。

这种增长加上Alexander所谓的“最佳利润率”,该公司目前的市盈率相对较低,为23倍,估值低于其他OTA为Priceline的增长创造了良好的前景。

他预计今年年初该股价将达到每股2000美元。展望未来,通过Kayak,Booking.com,Rentalcars.com和OpenTable,Priceline的多元化功能将使其能够在广泛的范围内获取在线预订。

主要竞争对手

虽然The Reasonable Investor对Expedia的分析没有那么强劲,但仍然预测该公司价值195亿美元,即每股125美元,假设贴现率为10%,则顶端增长率为2%。

若顶端增长率为更积极的3%,则目标价格将提高到134美元。

分析师估计,该公司高达78%的价值均来自酒店预订(其次是“租车、邮轮和其他”类别,占比为8%)。

有趣的是,两家旅游巨头都在谷歌付费广告上投入了大量的资金(2016年投资总额大约为80亿美元),然而,对这种模式的依赖只会让The Reasonable Investor感到担忧。

虽然根据预测,酒店预订收入利润率将从2016年的17%下降到2023年的14%,但相信这将被平均每日房价和可预订客房总数的增长所抵消。

值得注意的是,Expedia(及其竞争对手)的来自美国和加拿大以外的旅客都有潜在的大幅增长。亚太地区和欧洲等地区旅游市场更大,但在线旅游市场占比较小。

与Alexander对Priceline的看法相似的是,The Reasonable Investor指出,Expedia现有在线网络实体将其定位于捕获这些尚未实现的旅客。(编译:品橙旅游 Lily)

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