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一季度酒店业绩普跌:龙头逆势“抄底”加速整合

来源:21世纪经济报道

一季度新冠肺炎疫情所造成的冲击,使得国内酒店业进入“寒冬”。覆巢之下,安有完卵,国内酒店业龙头企业同样未能幸免。4月20日,首旅酒店公布业绩预告,预计一季度亏损;此前,华住集团则表示,预计今年一季度净收入下滑。

一季度新冠肺炎疫情所造成的冲击,使得国内酒店业进入“寒冬”。

覆巢之下,安有完卵,国内酒店业龙头企业同样未能幸免。4月20日,首旅酒店公布业绩预告,预计一季度亏损;此前,华住集团则表示,预计今年一季度净收入下滑。

事实上,对于国内酒店行业而言,近些年来行业景气度持续向下的现状,已经给各大酒店集团施加了不小压力,而疫情则是进一步放大了行业困境。

不过,在“寒冬”之下,龙头企业却有望迎来整合良机。

马太效应

“如果没有疫情的影响,国内酒店行业也已经进入低迷的行业周期。”一位不愿具名的酒店业分析人士称,近些年来国内酒店行业需求受经济波动的影响呈现弱势,行业景气度下降。

前瞻产业研究院公布的报告显示,2011年,我国酒店行业市场规模的增速为17.19%,但2012年后增速大幅下滑并处于低位波动中。2019年,该数据降至2.72%。

龙头企业的经营数据则更能具体反映这一现状。

2019年,锦江酒店、华住集团、首旅酒店的全年营业收入或下滑、或增速放缓。与此同时,三家酒店集团整体RevPAR(在营酒店的单房收入)在第四季度仍然延续下跌态势。

根据经营数据,锦江酒店、华住集团、首旅酒店去年分别实现营业收入150.99亿元、112.12亿元、83.11亿元,同比分别增长2.73%、11.42%和下滑2.67%。这其中,锦江酒店、华住集团去年营业收入增速放缓,较2018年分别减少5.48个百分点、10.87个百分点;首旅酒店则是近三年来首次出现营收萎缩的情况。

在整体RevPAR(境内酒店)方面,锦江酒店、华住集团、首旅酒店2019年第四季度的数据分别为155元/间、194元/间、151元/间,同比分别下降2.3%、3.1%、4.2%。对此,东吴证券分析认为,“2019年行业景气度持续向下,酒店龙头同店RevPAR均同比下降,扩张叠加同店下降,酒店龙头整体RevPAR同样呈现下降趋势,且降幅仍在扩大。”

如果说,近年来宏观经济影响致使酒店行业进入“周期底”,那么,今年出现的新冠肺炎疫情则让酒店行业的经营底部加速下探。

首旅酒店最新发布的业绩预告显示,今年一季度,该公司预计亏损5.05亿元至5.42亿元;华住集团此前曾预计称,今年一季度净收入下降15%至20%,并且首次暂不提供2020年全年的业绩指引;锦江酒店近期回复投资者时则称,“此次新冠疫情短期内确实给酒店业带来了经营和扩张上的不利影响。”

周期性见底叠加疫情影响,酒店行业的经营拐点有待观察。但“寒冬”之下,龙头企业却有望迎来整合良机。

上述分析人士表示,加盟制酒店的优势在此次疫情中得以体现,经营环境恶化下龙头酒店逆势扩张,将进一步推动行业洗牌和集中化。

近年来,国内酒店集团实现从酒店运营向品牌管理和输出的转型。这背后,是国内酒店集团持续贯彻加盟形式的扩张模式。2019年,锦江酒店、华住集团、首旅酒店均完成了展店目标。经营数据显示,锦江酒店、华住集团去年新开店1617家、1715家,超额完成了年度目标;首旅酒店则新开店829家,实现年初开店计划。

东北证券分析认为,2020年疫情对酒店集团短期业绩影响在所难免,行业寒冬后连锁化率有望加速提升。

拐点将至?

“酒店(行业恢复)还是需要其真正的市场。”首旅酒店总经理孙坚认为,目前酒店行业最大的挑战是缺乏人员流动性,很多城市风险逐步降低,本地消费正在恢复。但旅游休闲行业主要是异地消费人群,异地消费还有很大障碍。

孙坚表示,目前首旅酒店已经进入“自救”状态。据悉,该公司在经营中积极采取各种措施,推出“安心住”等适应市场的产品,充分利用政府各项优惠政策,同时努力降低经营成本,把疫情损失降到最低。

截至目前,首旅酒店所属酒店90%以上恢复了开业经营,其中如家酒店的复工开业店出租率达到了65%。

锦江酒店、华住集团也在马不停蹄地重塑往日经营。记者了解到,两家酒店集团通过减免加盟费、推出贷款优惠政策等措施,与加盟商共同应对疫情冲击。其中,华住集团目前已经百分百实现复工,旗下全品牌开业率超过90%,入住率达到60%以上。

前述分析人士表示,实际上,随着去年宏观经济数据的改善,行业周期性底部已经来临。疫情虽然意外导致酒店行业面临困境,但疫中、疫后各种政策刺激和消费需求的改善下,酒店业有望率先迎来反弹。

据了解,刚性的商旅需求成为短期酒店行业复苏的一大支撑。绿地酒店旅游集团海外运营中心总经理刘伟谦在接受记者采访时认为,来自差旅方面的需求将会成为疫情影响下最先回归正轨的客户群体。

东吴证券也指出,由于疫情影响,预计国内酒店业一季度经营指标表现仍将持续下行,第二季度伴随商旅需求回暖预计将缩小降幅,经营拐点或在下半年出现。

此外,周边游催生的异地消费有望给酒店业的复苏注入另一动力。

4月21日,携程集团发布的《2020“五一”旅游消费新趋势大数据预测报告》(下称《报告》)显示,今年“五一”的旅游消费特点将十分鲜明,本地游、周边游成主流。

受疫情影响,目前国内的跨省、长途以及境外游仍面临一些限制。但记者了解到,携程平台上的本地玩乐产品,“4天3晚”“3天2晚”跟团周边游搜索量与预订量显著增长。

值得注意的是,旅客出行更加关注品质,高端产品的搜索量与销售显著上升。根据携程透露,消费者目前已预订的酒店中,高星级酒店明显更受欢迎,4星、5星级酒店的占比达55%。

这意味着,对于不断提升中、高端酒店占比的锦江酒店、华住集团、首旅酒店等酒店企业而言,其有望受益旅游品质的提升所带来的新需求。(原题《一季度酒店业绩普跌 龙头逆势“抄底”加快整合步伐》曹恩惠)

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