华泰证券：旅游行业逆势升级 未来如何发展

移动互联网促使在线旅游渗透率加速提升，同时需求碎片化加速行业整合。中产阶级兴起产业升级带来成长空间，出境游上游资源端享受较高壁垒，短时间难以突破，国企改革带来的相关企业的爆发式外延扩张。