8月8日，丽江股份发布2025年中报，丽江股份是社会服务行业中的代表性企业，其主营业务包含旅游索道的经营、管理。截至8月7日，丽江股份股价报收于8.74元，总市值达到48.03亿元。
在2025年上半年，丽江股份的经营业绩出现双降，实现营业收入3.78亿元，同比下滑1.85%；归母净利润0.95亿元，同比下滑15.86%。
从反映盈利质量的指标来看，丽江股份各项指标均出现不同程度下滑。净利率由2024年上半年的33.02%下滑至28.05%，下降了4.97个百分点；毛利率从57.21%下滑至53.79%，下降了3.42个百分点；净资产收益率为3.72%，同比下降了0.72个百分点。
在经营稳健性方面，丽江股份面临现金流和负债水平的双重压力，存货周转天数为15.66天，较2024年上半年下降了2.19%，表明存货管理效率有所提升。经营活动产生的现金流净额为1.19亿元，相比2024年同期的1.39亿元，同比下滑了0.2%。此外，2025年上半年的资产负债率为10.94%，同比增长了2.21个百分点，这意味着公司负债水平有所上升。
从机构持股情况来看，截至2025年上半年，持有丽江股份股票的机构家数达到7家，相比2024年同期的63家减少了56家，表明机构投资者对公司的信心减弱。
值得一提的是，丽江股份市值最高时出现在2015年5月29日，总市值达到96.29亿元。而当前市值为48.03亿元，若要达到历史最高市值，股价需上涨100.49%。不过，距离历史高点已有近十年时间，期间旅游行业格局发生了显著变化。
（原题：《丽江股份2025上半年归母净利润同比下滑15.86%，盈利质量指标全面承压》智研）
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